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半导体电子设备引发全球半导体整合最大浪潮荐7股

发布时间:2019-08-14 17:14:38

半导体、电子设备:引发全球半导体整合最大浪潮 荐7股 2017-11-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

本周核心观点:本周电子行业指数周涨6. 5%,全行业208只标的中,扣除停牌标的,全周录得正收益的标的约175只,半导体与苹果供应链这两大细分子领域仍然维持着极为凌厉的上行走势,而零组件等细分领域上周虽然有所调整,但这周普遍补涨,半导体板块已经成为市场近期最为重视的板块,其估值的不断上行,带动了整个电子板块的估值修复,只要半导体与零组件供应端领域的创新仍在不断延续,其复合成长逻辑便能够顺利得到市场的验证,维持行业推荐评级。

本周我们的推荐组合中天通股份、胜宏科技、闻泰科技、江粉磁材都表现很好,归整因素有三:一,以上标的明年的业绩都有较大幅度成长,在年底估值切换的背景下,估值安全边际较为明显,尤其是苹果核心供应链的标的,都将大幅收益ipX的超预期市场销售。

二,半导体近期成为市场关注的重中之重,在半导体装备领域已经深度布局两年多的天通股份也已逐渐进入收获期,如能顺利打入类似于中芯国际等核心客户的供应链,公司的估值预期还有较高的提升空间。我们上半年重点推荐的风华高科近期在MLCC等被动元件极端缺货的风潮带动下也表现凌厉,我们认为在此维度下可以重点关注一下分销商标的力源信息,整个被动元件以及主芯片厂的缺货过程里,其实分销商亦是极为受益的环节,而且弹性可能还超过原厂。

面对5G世代新的物联网与人工智能应用不断推陈出新,许多成熟型零组件需求看增,但供给面却始终卡关,难以有效增加产出,业者预期2018年包括被动元件、DRAM、NORFlash、硅晶圆与MOSFET芯片等仍将喊涨,甚至越被轻忽的零组件,缺货情况反而更严重,届时价格涨势亦越大。这种情况下,国内类似于力源信息的这类大型代理类公司的盈利状况恐怕将持续超越市场预期,尤其是今年在苹果带动下,光学和屏幕的各类创新快速爆发,国内高端创新类处理与sensor芯片的开发能力与国外相比仍有差距,而国内手机品牌与模组的应用却不可能等待,芯片的引入与代理,缺货与差异化所带来的增值效应,为通路商提供了满满的欢喜盛宴。

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